השוואה בין קרנות מחקות מדד S&P 500

נשמע מסובך ויש פה אפילו את הסימן &, אבל תכלס זה פשוט: מדובר במה שנחשב למדד מייצג של כלכלת ארה"ב, לא רק בשל היקף החברות שהוא כולל, אלא גם בגלל הביקורת המחמירה בבחירתן.
למדד נבחרות רק חברות העומדות בקריטריונים של גודל, נפח מסחר וסקטור כלכלי. כתוצאה מכך, מדד S&P 500 מתפקד כמדד מוביל שמספק למשקיעים מידע מקיף על כלכלת ארה"ב ועל הכלכלה הגלובלית. הבנתם? בואו נתקדם.

אחת הסיבות לפופולריות של המדד היא התשואה היציבה שהוא הצליח להניב לאורך השנים. תשואה שנתית ממוצעת של S&P 500 לאורך זמן עומדת לרוב בטווח של כ-8%-10%, אם כי כמובן ישנן תקופות של תנודתיות ושינויים בשוק. 

המדד זכה לאמינות גדולה בקרב משקיעים מכל העולם, כי הוא נחשב לדרך אמינה ויציבה ליהנות מצמיחה כלכלית, תוך כדי גידור מסוים מפני הפסדים מקומיים, שכן מדובר בתיק רחב המבוסס על החברות הגדולות ביותר בשוק האמריקאי.

אם אנחנו מסתכלים על הביצועים של מדד ה-S&P 500 בעשור האחרון, אין ספק כי מדובר באחד המדדים המובילים מבחינת תשואה. בעשור האחרון המדד השיג ממוצע של תשואה שנתית בסביבות 13%-15%, נתון שהופך אותו לבחירה מבוקשת עבור משקיעים. אך, כדי להעריך את האטרקטיביות של ההשקעה, יש להבין את מגמתו הארוכה של המדד ולהשוות אותו למדדים אחרים כמו הנאסד"ק.

בעוד הנאסד"ק מתמקד בעיקר בחברות טכנולוגיה גדולות, מדד S&P 500 מספק תמונה רחבה יותר ומגוון סקטורים, מה שעוזר לייצר תשואה שנתית ממוצעת יציבה יחסית. אמנם הנאסד"ק הצליח להניב תשואות גבוהות יותר בשנים של עלייה חזקה בשוק הטכנולוגיה, אך מדד S&P 500 נחשב סולידי יותר.

אז מה זו בעצם קרן מחקה ואיך היא קשורה ל-S&P 500? קרן מחקה היא סוג של קרן השקעות שהמטרה שלה היא לעקוב בצורה הדוקה אחרי מדד מסוים, במקרה הזה מדד S&P 500. קרן מחקה S&P 500 תנסה לשקף את הביצועים של המדד על ידי השקעה במניות המרכיבות את המדד, או בנגזרים שמטרתם לחקות את התשואה של המדד. המשמעות היא שגם אם אתה לא יכול לקנות את כל 500 המניות במדד בעצמך, השקעה בקרן מחקה יכולה לספק לך גישה לאותם ביצועים.

ישנם סוגים שונים של קרנות מחקות, כמו קרנות סל וקרנות נאמנות מחקות. קרנות סל מחקות נסחרות בבורסה בדומה למניות, והן מאפשרות למשקיעים לקנות יחידות קרן במחירים המתעדכנים בזמן אמת במהלך יום המסחר. לעומתן, קרנות נאמנות מחקות אינן נסחרות בבורסה, ובדרך כלל מתבצעת בהן רכישה במחיר היומי שנקבע בתום יום המסחר.

בארץ ניתן לרכוש קרנות מחקות S&P 500 במסגרות שונות, כמו קופות גמל להשקעה, קרנות השתלמות וקרנות פנסיה מחקות מדד S&P 500. משקיעים רבים בוחרים במסלולים אלו לאור העובדה שהם מאפשרים השקעה לטווח ארוך, עם דמי ניהול נמוכים יותר מאשר בניהול תיק עצמאי. קרן מחקה מדד S&P 500 מציעה אם כן אפשרות נוחה, גם למי שלא מבין לעומק את תחום המניות ורוצה השקעה בפיזור רחב. 

ולפני שממשיכים, טיפ של אלופים: דמי ניהול הם ה'קטנה' שיכולה לאכול את התשואה שלכם – אז תעשו שיעורי בית לפני שבוחרים קרן.

אז איך בוחרים קרן מחקה S&P 500 שמתאימה למטרות ההשקעה שלכם? הבחירה בקרן מחקה צריכה לקחת בחשבון כמה גורמים מרכזיים, כשבראשם דמי הניהול, עמלות נסתרות, וגודל הקרן.

בישראל ישנן כמה קרנות מחקות פופולריות, כמו קרן "מור סל S&P 500" ו-"הראל מחקה S&P 500". קרנות אלו מציעות למשקיעים גישה למדד הפופולרי תוך כדי פיזור סיכונים ויכולת לעקוב אחרי ביצועי הכלכלה האמריקאית. 

היתרון המרכזי בקרן כמו מור סל S&P 500 הוא דמי ניהול נמוכים יחסית והגנה בפני תנודות מט"ח, מה שהופך אותה לפופולרית בקרב משקיעים המחפשים יציבות יחסית. הראל מחקה S&P 500 מציעה גם היא ביצועים סבירים ודמי ניהול נוחים, ומיועדת למי שמחפש קרן עם מעקב פשוט ושקוף אחרי המדד.

בישראל קיימת תחרות בריאה בין מספר קרנות מחקות מדד S&P 500, דבר שמאפשר לנו כמשקיעים לבחור בין כמה אפשרויות ולשפר את סיכויי ההשקעה שלנו. קרנות כמו "מור סל S&P 500" ו-"הראל מחקה S&P 500" הן בין הקרנות המובילות בשוק, וכל אחת מהן מציעה יתרונות וחסרונות ייחודיים מבחינת דמי ניהול, תנאים ופיזור סיכונים.

אחד ההיבטים המרכזיים להשוואה בין קרנות מחקות S&P 500 הוא דמי הניהול. דמי ניהול נמוכים חשובים במיוחד, כיוון שהם משפיעים ישירות על התשואה נטו מההשקעה. קרנות כמו מור סל S&P 500 והראל מחקה S&P 500 מציעות לרוב דמי ניהול תחרותיים, אך חשוב לבדוק את התנאים והעלויות הנוספות.

מעבר לדמי ניהול (כבר דיברנו על זה!), חשוב לבדוק גם את גודל הקרן. קרן גדולה יותר נחשבת לרוב יציבה יותר, מאחר והיא פחות רגישה לתנודות יומיות במחיר המניה ומאפשרת מסחר רציף יותר.

כשמדברים על תשואות של קרנות מחקות מדד S&P 500, המטרה העיקרית היא לבדוק האם הקרן מצליחה לעקוב בצורה מיטבית אחרי התשואות של מדד ה-S&P 500. כדי למדוד את ההצלחה של קרן מחקה S&P 500, מתבוננים בעיקר בתשואה שנתית ממוצעת שהיא מניבה. בדומה לתשואה שהמדד עצמו מניב לאורך השנים, קרן מחקה אמורה לשקף את הביצועים הכלליים של S&P 500 מדד – אם כי במצבים של תנודתיות ייתכנו סטיות קלות.

חשוב לבדוק את התשואה לאורך תקופות זמן שונות. במקרים רבים, מתבוננים בתשואות S&P 500 על פני 3, 5 ואף 10 שנים כדי לקבל תמונה רחבה. עקב התנודתיות האפשרית בשוק, קרנות מחקות שנבדקות לאורך זמן ארוך יראו נתונים מדויקים יותר על ביצועי הקרן. קרן מחקה מדד S&P 500 שמצליחה לשמור על קצב עקביות וקרבה למדד לאורך זמן נחשבת למוצלחת.

הכלים למעקב אחרי התשואות של קרנות מחקות כוללים אתרי אינטרנט פיננסיים שמציגים נתונים יומיים על הביצועים של קרנות מחקות, כמו מאגרי מידע בינלאומיים וכלים להשוואת קרנות. אפשר גם להיעזר במידע המופיע בדוחות כספיים שמפרסמות החברות המנהלות את הקרנות, כגון תשואות רבעוניות ודיווחי חצי שנה. כל אלו עוזרים להבין עד כמה קרן מחקה S&P 500 מצליחה לשמור על עקביות מול המדד עצמו ולבדוק את יעילותה לאורך זמן.

בבחירת קרן מחקה S&P 500 ישנה דילמה חשובה – האם לבחור קרן מנוטרלת מט"ח או קרן שחשופה לדולר. קרן מחקה מנוטרלת מט"ח היא כזו שמנסה להגן על המשקיעים מתנודות בשער הדולר על ידי שימוש במכשירים פיננסיים שונים. כך, המשקיעים יכולים לקבל את התשואה הנובעת ממדד S&P 500 בלבד, בלי להיות מושפעים מעליות וירידות בשערי המטבע. קרן כמו "מור סל S&P 500 מנוטרלת מט"ח" היא דוגמה לקרן שמאפשרת להנות מתשואות מדד S&P 500 תוך ניטרול התנודות בשער הדולר.

מנגד, קרן מחקה S&P 500 חשופה לשער הדולר תיתן למשקיעים יתרון במקרה של עלייה בערך הדולר מול השקל. עבור משקיעים המאמינים בהתחזקות הדולר, זהו יתרון משמעותי, כיוון שהתשואה של הקרן לא רק תהיה מבוססת על הביצועים של S&P 500 מדד, אלא גם תושפע לחיוב מהעלייה בדולר.

הבחירה בין קרן נאמנות מחקה מדד S&P 500 לבין קרן סל מחקה היא החלטה חשובה שמבוססת על הצרכים וההעדפות של כל משקיע. קרן נאמנות מחקה היא קרן שמיועדת להשקעה במדד מסוים, במקרה הזה S&P 500 מדד, ומבצעת את הרכישות והתנועות באופן שמנסה להידמות לביצועי המדד. קרנות נאמנות מתאימות יותר למשקיעים שמעדיפים לרכוש יחידות בסוף יום המסחר, מאחר והן לא נסחרות בזמן אמת בבורסה אלא לפי מחיר קבוע בסוף היום.

קרנות סל מחקות, כמו קרן סל מחקה מדד S&P 500, הן קרנות הנסחרות בבורסה ממש כמו מניות, ומאפשרות למשקיעים לבצע קנייה ומכירה במהלך שעות המסחר במחירים שמתעדכנים בזמן אמת. קרנות אלו מתאימות למי שמעוניין בגמישות רבה יותר ובאפשרות לסחור בשוק בכל רגע נתון. הן מתאימות גם למי שמעוניין להשקיע בטווח ארוך ולממש רווחים לפי מחיר השוק המשתנה.

קרן סל מחקה מציעה, אם כך, גמישות גבוהה יותר מאשר קרן נאמנות מחקה, אך היא עלולה לכלול עמלות נוספות עקב התדירות הגבוהה של המסחר. בסופו של דבר, הבחירה בין קרן נאמנות מחקה מדד S&P 500 לקרן סל מחקה תלויה בצרכי הנזילות של המשקיע ובשיקולי דמי הניהול השונים.

קופת גמל להשקעה מחקה מדד S&P 500 היא אפשרות השקעה מעניינת לטווח ארוך, שניתן לשלב בתיק ההשקעות האישי. קופת גמל להשקעה היא מוצר פיננסי פופולרי, אשר מאפשר למשקיעים פרטיים להפקיד כספים, ליהנות מתשואות השקעה ובנוסף לקבל הטבות מס במקרים מסוימים. כאשר מדובר בקופת גמל להשקעה מחקה מדד S&P 500, הקופה נועדה לעקוב אחרי ביצועי המדד ולהציע למשקיעים את התשואות של S&P 500 מדד בתוספת יתרונות מיסוי אפשריים.

בהשוואה לקרן נאמנות מחקה או קרן סל, קופת גמל להשקעה מחקה מדד S&P 500 עשויה להיות אופציה טובה למשקיעים המחפשים לחסוך לאורך זמן. היא מציעה יתרונות מיסויים ותנאים רגולטוריים שמיועדים לעודד חיסכון. דמי הניהול בקופות גמל להשקעה לרוב נוחים יחסית, והן מאפשרות לצבור תשואה על בסיס השקעה במדד S&P 500 ללא סיכונים גדולים מדי.

אחד היתרונות המרכזיים בהשקעה בקופת גמל לעומת קרן נאמנות מחקה הוא שהקופה מאפשרת גמישות משיכת הכספים בטווח הארוך, בעוד קרן נאמנות או קרן סל ניתנות למימוש בכל זמן ללא תנאים מועדפים. המשקיעים יכולים לבחור בין קופת גמל להשקעה מחקה מדד S&P 500 השוואה לבין קופות מסורתיות יותר, בהתאם לצרכים הכלכליים ולהעדפות ההשקעה.

קרן השתלמות מחקה מדד S&P 500 יכולה להוות פתרון חכם להשקעת כספי הפנסיה, כיוון שהיא מאפשרת ליהנות מהביצועים של שוק המניות האמריקאי בצורה מגוונת ועם פיזור סיכונים רחב. קרן השתלמות מחקה מדד S&P 500 מהווה אפיק השקעה לטווח ארוך שמיועד בעיקר לעובדים השכירים והעצמאיים המעוניינים לחסוך בצורה אופטימלית לפנסיה.

למשקיעים המעוניינים בקרן השתלמות מחקה מדד S&P 500 יש אפשרות לבחור בין מסלולים שונים בשוק, כדוגמת "כלל השתלמות מחקה מדד S&P 500" ו-"הראל מחקה S&P 500", אשר מבטיחות לעקוב אחרי המדד בצורה מקיפה. השוואת מסלולי הקרנות, כמו "כלל השתלמות מחקה מדד S&P 500" ו"הראל מחקה S&P 500", מעלה כי כל אחת מהן מתמקדת בהפחתת דמי ניהול ופיזור הסיכונים, אך כוללת יתרונות שונים בהתאם לתנאים של כל חברה.

אחת השאלות שאנחנו שומעים לעיתים קרובות (ממי שלא קורא את הכתבות עד הסוף) היא האם אפשר לבנות תיק עצמאי שמבוסס על מניות ה-S&P 500, ובכך לחסוך את דמי הניהול שכרוכים בהשקעה בקרן מחקה. 

לא נחזיק אתכם במתח –

התשובה היא שכן, ניתן לרכוש מניות בודדות מתוך ה-S&P 500. המשקיע יכול לבחור מניות מסוימות ממדד S&P 500 לפי תחומי עניין אישיים או תחזיות לשוק. עם זאת, יש כאן כמה אתגרים מרכזיים. לא הבטחנו שזה יהיה קל, נכון?

למשל, יתרון ברור בבניית תיק עצמאי הוא האפשרות לשליטה מלאה ובחירה פרטנית במניות ספציפיות מתוך המדד, אך זהו אתגר לא קטן. מדד S&P 500 כולל 500 חברות, ולא פשוט לרכוש מניות בודדות של כל החברות הללו, הן מבחינת העלות והן מבחינת התחזוקה השוטפת של התיק. תיק עצמאי מצריך מעקב מתמיד אחר הביצועים של כל מניה, שינויים בשוק, וההשלכות הפיננסיות של כל החלטה.

מנגד, השקעה בקרן מחקה S&P 500 מבטיחה חשיפה מדויקת למדד כולו עם דמי ניהול יחסית נמוכים, ולכן היא נחשבת לאפשרות הפשוטה והזולה ביותר לרוב המשקיעים. למי שרוצה לבנות תיק עם מרכיב חזק של מניות אמריקאיות מבלי לנהל כל מניה בנפרד, קרן מחקה S&P 500 עשויה להיות האפשרות המועדפת.

קרן "מור סל S&P 500" היא אחת מקרנות הסל הפופולריות ביותר בקרב משקיעים ישראלים שמחפשים חשיפה ישירה למדד ה-S&P 500. הקרן מנוהלת על ידי חברת מור, ומציעה את אחד ממסלולי ההשקעה המותאמים למשקיעים שמעוניינים בעקביות וביציבות. אחת התכונות הבולטות של קרן זו היא היותה מנוטרלת מט"ח – כלומר, היא מציעה הגנה על המשקיע מפני שינויים בשער הדולר, מה שמאפשר למשקיעים לקבל את התשואות של המדד מבלי להסתכן בתנודתיות בשערי מטבע.

בבחינת הביצועים של מור סל S&P 500, הקרן מצליחה לשמור על עקביות יחסית לתשואות מדד S&P 500. דמי הניהול שלה נחשבים תחרותיים יחסית לקרנות אחרות, ובנוסף, הקרן מציעה יציבות יחסית בזכות המיקוד בביצועי המדד.

המלצה למשקיעים היא לשקול את מור סל S&P 500 אם יש להם רצון ליהנות מתשואות המדד באופן יציב ומנוטרל סיכוני מטבע. היא מתאימה במיוחד למי שמעוניין בגידור מפני שערי מטבע ולמי שמעוניין בחשיפה ארוכת טווח לשוק האמריקאי.

מדד S&P 500 הוא מדד כללי שמייצג את 500 החברות הגדולות בשוק האמריקאי על פני מגוון רחב של מגזרים, ואילו מדד הנאסדק (Nasdaq Composite) מתמקד בעיקר בחברות טכנולוגיה. בהשוואת התשואות בין שני המדדים, ניתן לראות שבשנים בהן סקטור הטכנולוגיה צמח בצורה ניכרת, הנאסדק השיג תשואות גבוהות יותר מאשר S&P 500. עם זאת, בתקופות של ירידות בשוק הטכנולוגיה, S&P 500 הצליח לרוב להראות יציבות יחסית.

המשקיע רוכש יחידות מהקרן המחקה על בסיס קבוע, למשל פעם בחודש או פעם ברבעון, ובכך ממוצע את המחיר שבו הוא קונה לאורך זמן. הדבר מתאים במיוחד לתקופות תנודתיות בשוק ומסייע להימנע מהשקעות במחירים גבוהים במיוחד.

בנוסף, שיטה נפוצה נוספת היא קנייה והשקעה ארוכת טווח ("Buy and Hold"), המתאימה למשקיעים שמעדיפים להחזיק בתיק השקעות שמחקה את תשואות S&P 500 לאורך שנים רבות. היתרון הוא יציבות יחסית לאורך זמן, שכן מדד S&P 500 הוכיח לאורך ההיסטוריה יציבות וגידול בתשואה השנתית הממוצעת.

הבדלים בין קרנות מחקות מדד S&P 500 בארץ לעומת קרנות הנסחרות בבורסות בינלאומיות כוללים את דמי הניהול, עמלות הקנייה והעמלות הנלוות. קרנות הנסחרות בישראל, כמו מור סל S&P 500 או הראל מחקה S&P 500, מציעות תנאים שמותאמים למשקיעים הישראלים אך לעיתים עלות דמי הניהול עלולה להיות גבוהה יותר מהמקבילות הבינלאומיות.

מצד שני, השקעה בקרן מחקה S&P 500 בבורסות בארה"ב יכולה להוזיל את דמי הניהול ולעיתים אף להעניק אפשרות למסחר רציף, אך היא עלולה להיות כרוכה בעמלות נוספות כמו עמלות המרה ודמי ניהול גבוהים יותר. כל משקיע צריך לשקול את ההבדלים הללו בהתאם לצרכיו האישיים.

מדד S&P 500 מורכב ממגוון רחב של חברות בכ-11 מגזרי תעשייה שונים, כאשר כל מגזר תורם לביצועי המדד באופן ייחודי. בין מגזרי התעשייה הבולטים במדד ניתן למצוא את מגזרי הטכנולוגיה, הפיננסים, הבריאות, התעשייה והאנרגיה. מגזר הטכנולוגיה, לדוגמה, כולל חברות ענק כמו אפל ומיקרוסופט, ומשפיע רבות על ביצועי המדד בשל המשקל הכבד שלו בו. מגזר זה, המאופיין בתנודתיות גבוהה, יכול לספק תשואות מרשימות אך גם לסכן את היציבות בשוק תנודתי.

משקיעים המתעניינים בקרנות מחקות עם פוקוס ספציפי יכולים למצוא אפשרויות שמתמקדות בסקטור מסוים מתוך ה-S&P 500. למשל, קרנות מחקות עם פוקוס על מגזר הפיננסים כוללות חברות בנקים וביטוח, שמצליחות פעמים רבות להציע יציבות בתקופות מסוימות. מצד שני, קרנות עם פוקוס על מגזר האנרגיה עשויות להציג תנודתיות גבוהה יותר בשל התלות במחירי הנפט והגז העולמיים.

ההשקעה בקרן מחקה מדד S&P 500 מספקת גיוון אוטומטי באמצעות החשיפה לכלכלה האמריקאית הרחבה, אך זו יכולה להיות גם נקודה ריכוזית מדי עבור משקיעים המעוניינים בפיזור גלובלי רחב יותר. קרן מחקה מדד S&P 500 מאפשרת השקעה במניות אמריקאיות מובילות בכל המגזרים, מה שמעניק יציבות יחסית למשקיע. יחד עם זאת, כלכלה עולמית מגוונת יותר עשויה להציע הזדמנויות במגזרים ובאזורים גיאוגרפיים נוספים.
גיוון עולמי ניתן להשגה גם באמצעות השקעה במדדים נוספים כמו מדד MSCI העולמי, הכולל מניות ממדינות שונות ומקטין את הריכוזיות בכלכלה האמריקאית בלבד. עם זאת, עבור משקיעים רבים המחפשים יציבות בשוק הבינלאומי ומאמינים בכלכלה האמריקאית כבסיס השקעות יציב, קרן מחקה מדד S&P 500 עשויה להציע איזון נוח בין גיוון וריכוזיות.

תעודת סל וקרן מחקה הן שני מוצרים פיננסיים דומים, אך שונים בכמה היבטים מהותיים. תעודת סל (ETN) היא כלי השקעה העוקב אחר מדד מסוים, אך בניגוד לקרן מחקה היא מתפקדת כהתחייבות חוב של מנפיק התעודה. המשמעות היא שתעודת סל אינה מחזיקה ישירות במניות המדד אלא מייצגת מכשיר חוב המחקה את תשואותיו, ולכן נושאת סיכון מנפיק נוסף.

קרן מחקה, לעומת זאת, רוכשת את ניירות הערך של המדד עצמו ומחזיקה אותם בפועל, ולכן היא מחויבת ישירות לביצועי המדד ומציעה ביטחון גבוה יותר למשקיע. אז אם גם אתם אוהבים את השוק האמריקאי אבל לא רוצים לשבור את הראש, קרן מחקה S&P 500 יכולה להיות ממש הפתרון בשבילכם.

מבחינת גמישות מסחר ונזילות, תעודות סל נחשבות נזילות ומאפשרות מסחר בזמן אמת, אך יתרונן היחסי של קרנות מחקות הוא באחזקת הנכסים בפועל ובמקרים מסוימים גם בגמישות מיסוי. במרבית המקרים, משקיעים השואפים לתשואות המדד בטווח ארוך מעדיפים קרן מחקה מדד S&P 500, בעוד שתעודת סל עשויה להיות מתאימה יותר להשקעות קצרות טווח ולמי שמבין את הסיכון הנוסף הכרוך במוצר זה.

דמי הניהול בקרנות סל מחקות מדד S&P 500 עשויים להשתנות באופן משמעותי. קרנות סל מחקות מציעות גמישות גבוהה ודמי ניהול משתנים, בדרך כלל נמוכים, אך הן כרוכות לעיתים בעמלות מסחר גבוהות יותר מאשר קרנות נאמנות מחקות מדד S&P 500. קרן נאמנות מחקה מדד S&P 500 מציעה לרוב דמי ניהול יציבים, אך מוגבלת יותר בהיבט של נזילות וגמישות במהלך המסחר.

השוואה של קרנות סל S&P 500 מראה כי דמי הניהול הממוצעים נמוכים יחסית עבור קרנות סל בשוק האמריקאי, אך בישראל ייתכן הבדל בהתאם לחברה המנפיקה. קרנות סל כמו "מור סל S&P 500" או "הראל מחקה S&P 500" מציעות אפשרויות עם דמי ניהול תחרותיים, שיכולים להיות אידיאליים למשקיעים שמחפשים קרן בעלות נמוכה עם פיזור רחב.

שוק עולמי תנודתי משפיע אף הוא על קרנות מחקות S&P 500, בעיקר כאשר מדובר באירועים כלכליים גלובליים המשליכים על השוק האמריקאי. יחד עם זאת, בשל גודלו והיקף הפיזור שלו, מדד S&P 500 מצליח להציע לאורך זמן יציבות יחסית בהשוואה למדדים ממוקדי סקטור.

לבסוף, ההמלצה הכי טובה למשקיעים היא לעקוב אחרי מגמות כלכליות עולמיות ואינפלציה, ולשקול אסטרטגיות גידור במצבים של שוק תנודתי כדי להקטין את הסיכון הכרוך בתנודתיות מדד S&P 500. 

גם אם הבנתם וגם לא, תזכרו רק דבר אחד: לא לכולם מתאים לנהל תיק עצמאי ולרכוש כל מניה בנפרד – לפעמים עדיף לתת למישהו אחר לעשות את העבודה השחורה.